中國消費者報報道（記者聶國春）繼商業(yè)養(yǎng)老保險、養(yǎng)老理財進行試點后，養(yǎng)老金融產品再次“上新”。近日，銀保監(jiān)會和人民銀行聯(lián)合發(fā)布了《關于開展特定養(yǎng)老儲蓄試點工作的通知》（以下簡稱《通知》），明確自11月20日起，由工、農、中、建四家國有銀行在合肥市、廣州市、成都市、西安市和青島市五個城市開展特定養(yǎng)老儲蓄試點，單家銀行試點規(guī)模不超過100億元，試點期限為一年。

“養(yǎng)老儲蓄試點基于我國公眾儲蓄偏好來創(chuàng)新產品和服務，有助于進一步豐富養(yǎng)老金融產品供給，與養(yǎng)老理財、養(yǎng)老保險和養(yǎng)老基金等產品形成補充?！闭新?lián)金融首席研究員董希淼在接受《中國消費者報》記者采訪時表示。

期限、利率和品種有別

將錢存入銀行是很多人的選擇。中國養(yǎng)老金融50人論壇（CAFF50）此前發(fā)布的《中國養(yǎng)老金融調查報告（2021）》顯示，超過半數(shù)的調查對象選擇銀行存款作為財富積累的手段。那么，養(yǎng)老儲蓄與普通的銀行存款有哪些不一樣的地方呢？

根據(jù)《通知》，特定養(yǎng)老儲蓄產品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型，產品期限分為5年、10年、15年和20年四檔，產品利率略高于大型銀行5年期定期存款的掛牌利率。儲戶在單家試點銀行特定養(yǎng)老儲蓄產品存款本金上限為50萬元。

董希淼認為，與一般的儲蓄存款相比，特定養(yǎng)老儲蓄產品具有期限長、品種多、利率高等三個特點。4個期限品種，最低5年，最長20年，契合長期養(yǎng)老目的。整存整取、零存整取和整存零取等不同類型，則可以滿足不同儲戶需求。利率高于5年期基準利率，也有利于在利率下行周期鎖定較高利率。

記者在上述四大銀行的手機銀行查閱到，目前其公示的5年期定期存款利率均為2.75%；5年零存整取、整存零取存款利率則為1.55%。5年以上期限，則沒有相關儲蓄產品。

那么，10年期乃至20年期的利率又將是多少呢？中金公司研報分析認為，國債利率或可作為推算本次養(yǎng)老儲蓄試點產品潛在定價區(qū)間的下界基準利率?；?—3年期國債與定期存款利率，中金公司發(fā)現(xiàn)二者利差與期限存在負相關。據(jù)此，中金公司推算5—20年期養(yǎng)老儲蓄產品利率下界約為3.18％—3.50％。由于產品具有普惠性，且利差與期限存在負相關，實際利率下界可能高于該數(shù)值。同時，根據(jù)風險收益匹配原則，養(yǎng)老理財產品5%左右的收益水平或可作為養(yǎng)老儲蓄利率上界參考。

更適合低風險偏好居民

肖先生在北京一家出版社工作，他對《中國消費者報》記者表示，按中金公司的預測，特定養(yǎng)老儲蓄的利率將在3.18%—5%。如果能達到5%，50萬元存20年按復利算本息就能得到130多萬元，還是不錯的。畢竟養(yǎng)老儲蓄是無風險收益，而今年以來很多銀行理財產品都是虧損的，銀行存款利率也在不斷下行。

不過，天風證券對此利率不太樂觀。天風證券研報指出，目前低風險的養(yǎng)老金融產品中，養(yǎng)老理財2022年上半年的年化收益率在3%—6%之間、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險2021年穩(wěn)健型、進取型賬戶的結算利率分別達4%—6%、5%—6.1%。《通知》提出養(yǎng)老儲蓄“略高于五年期定期存款的掛牌利率”，且將期限拉長至10年甚至20年，但由于資產端很難提供對應的高收益資產，預計利率提升幅度較小，產品利率將低于養(yǎng)老理財產品及專屬商業(yè)養(yǎng)老保險的收益率。因為利率偏低，天風證券認為，特定養(yǎng)老儲蓄產品比較適合擁有長期閑置資金的穩(wěn)健型或保守型投資者參與。

對此，銀保監(jiān)會有關部門負責人在5月13日召開的銀保監(jiān)會新聞通氣會上也明確指出，特定養(yǎng)老儲蓄業(yè)務兼顧普惠性和養(yǎng)老性，產品期限長、收益穩(wěn)定，本息有保障，可滿足低風險偏好居民的養(yǎng)老需求。

“養(yǎng)老儲蓄保本保收益，推出后將為養(yǎng)老主題金融產品貨架風險結構補齊低風險版圖?！敝薪鸸驹谘袌笾腥缡潜硎?。

推動試點業(yè)務規(guī)范發(fā)展

鑒于試點銀行系統(tǒng)改造需要一定時間，《通知》將試點開始時間確定為2022年11月左右。在這一過程中，《通知》要求試點銀行做好產品設計、內部控制、風險管理和消費者保護等工作，保障特定養(yǎng)老儲蓄業(yè)務穩(wěn)健運行。

根據(jù)《通知》，試點銀行應當嚴格遵循“存款自愿、取款自由、存款有息、為儲戶保密”的原則，公開、公平、公正開展業(yè)務。落實儲蓄業(yè)務和個人賬戶管理相關要求，依法合規(guī)辦理特定養(yǎng)老儲蓄業(yè)務，不得違規(guī)吸收和虛假增加存款。同時，試點銀行應當做好特定養(yǎng)老儲蓄業(yè)務風險管理，充分評估風險并制定風險處置預案，有效防控風險。做好產品宣傳和消費者教育工作，完善屬地管理、分級負責的消費者投訴處理機制，不斷提升服務水平，維護消費者合法權益。

銀保監(jiān)會表示，將密切跟蹤特定養(yǎng)老儲蓄試點情況，加強監(jiān)督管理，確保試點安全穩(wěn)健開展，切實維護消費者合法權益。同時，及時總結評估試點情況，適時研究推廣試點經驗，推動商業(yè)銀行更好服務多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系建設。

董希淼建議，在試點結束后適時增加試點產品規(guī)模和試點城市，并將試點擴大到其他大型銀行和中小銀行，進一步豐富養(yǎng)老儲蓄產品，優(yōu)化期限結構。此外，還可以采取一些臨時流動性支持措施，如遇到儲戶生病等情況可提供部分提前支取、存單質押等服務。